Выборы почти во всех основных экономиках по всему миру в 2024 году подготовили основу для смены политического ландшафта в следующем году, особенно в Соединенных Штатах, где избранный президент Дональд Трамп изложил свои приоритеты и планы для новой администрации.
Усилия по декарбонизации продолжаются, но остается много проблем, включая экономическую нестабильность, изменение спроса на энергию и ограничения инфраструктуры. Поскольку отрасль адаптируется к изменяющейся среде, появляется несколько тенденций, которые будут формировать траекторию отрасли. От изменений в геополитическом балансе до прорывов в технологиях с низким содержанием углерода, до растущего влияния искусственного интеллекта, 2025 г. представляет ключевые возможности и риски для заинтересованных сторон по всей цепочке энергетической стоимости.
По мере приближения 2025 года Rystad Energy приходит в будущее к 12 важным тенденциям, которые будут определять энергетический мир в следующем году. Каждая тенденция обеспечивает дорожную карту для понимания сил, влияющих на глобальные энергетические стратегии к 2025 году.
Мы переходим от эпохи дефицита энергии к эпоху изобилия энергии. В следующем году увеличение числа ископаемого топлива и возобновляемых источников энергии опережает рост спроса. Аналогичным образом, в отношении переизбытанного рынка нефти OPEC+ может потребоваться увеличить сокращение производства до 2025 года для защиты цен на нефть. Эра стремления Китая на рост потребления нефти закончилась, и, поскольку во всем мире пик дизельного спроса Китая прошел, спрос на бензин стабилизировался, а потребление угля выровнялось.
Это также повторяется на рынке электроэнергии, где 90% роста потребления электроэнергии в 2025 году будет поступать из возобновляемых источников энергии, в то время как ядерный и природный газ составляют оставшиеся 10%. Прерывистый характер производительности возобновляемой энергии вызвал рекордные отрицательные цены на электроэнергию, что усугубляет необходимость надежного хранения энергии. Следовательно, 2025 год может стать прорывным годом для систем хранения энергии. Ожидается, что глобальный спрос на электроэнергию будет расти на 1350 тераватт -часа (TWH), при этом потребление центров обработки данных (в значительной степени обусловлено ИИ), вероятно, вырастет на 13% в 2025 году. Это составляет около 3% общего потребления электроэнергии, что сопоставимо с прогнозируемым ростом на 20 миллионов новых электромобилей.
Новая администрация Трампа будет влиять на внутренние и глобальные энергетические приоритеты, в том числе любыми возможными способами для увеличения внутреннего производства сырой нефти, хотя отрасль вряд ли отреагирует на этот стимул. Тем не менее, президент Трамп, вероятно, добится большего успеха в ускорении инвестиций в инфраструктуру сжиженного природного газа (СПГ), результаты которых не будут ощущаться в течение нескольких лет. Эти события подчеркивают важность тщательной навигации, поскольку отрасль необходимо сбалансировать краткосрочные проблемы с долгосрочными возможностями.
1. Геополитическая неопределенность будет продолжаться в 2025 году.
Потронувшим как экономические проблемы, так и геополитические беспорядки, 2025 год суждено составлять год повышенной неопределенности. В соответствии с новой администрацией США отношения между США и Китаем будут в центре внимания. В то же время продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке и война в Украине станет причиной для беспокойства на мировой арене. Растущая нестабильность на мировом юге, продолжающийся разрыв Международного альянса и преобразующее воздействие ИИ еще больше переопределяют глобальный порядок.
Экономично, надвигающаяся угроза мировой торговой войны, вызванной тарифами США, может препятствовать росту и протекционистской политике топлива. Ключевой вопрос заключается в том, как быстро развитые страны могут контролировать инфляцию, особенно в том, что торговые барьеры усложняют усилия центрального банка. В то же время, как ожидается, правительства обратится к решению растущего дефицита. В дополнение к этим проблемам, экономическое замедление Китая обусловлено проблемами недвижимости и вялым доверием потребителей, которое может иметь значительный волновой эффект во всем мире.
2. Вверх по течению индустрия установлена на тихой год
Ожидается, что глобальные инвестиции вверх по течению упадут на 2% в следующем году, сигнализируя о плато после сильного роста в начале века. Ожидается, что глубоководные инвестиции будут расти на 3%, обусловленные Суринаме, Мексикой и Турцией. Ожидается, что инвестиции в оффшорный континентальный шельф вырастут на 2%, обусловленные Индонезией, Катаром и Россией. Прогнозирует Rystad Energy прогнозирует сланцевые/жесткие нефтяные инвестиции в 2025 году примерно на 8% из -за снижения активности и снижения цен на единицу. По оценкам, глобальный спрос на жидкое топливо будет расти примерно на 1 миллион баррелей в день, в то время как предложение из стран, не связанных с OPEC+, растет быстрее, что приводит к избыточному положению на рынке и снижению давления на цены на нефть. Ожидается, что поставки нефти из стран, не являющихся OPEC+, увеличатся примерно на 1,4 миллиона б/сут, при этом как нефть, так и глубоковод способствуют этому росту. Ожидается, что NGL и другие жидкие природные газы будут расти в следующем году, при этом производство превышает 300, 000 стволов в день. Направляясь в 2025 году, балансировка OPEC+ Balancing Action определит успех или неудачу цен на нефть, стремясь управлять ожиданиями доли на рынке перед лицом роста не OPEC+ и замедления спроса.
3. Рекламные прибыли будут по -прежнему сжиматься, снижая сезонный спрос
Неспособность нефтеперерабатывающего завода, вероятно, будет продолжаться, особенно в то время как сезонный спрос замедляется в первом квартале. Маржа в Азии, вероятно, найдет некоторую поддержку позже во втором квартале, так как начались работы по обслуживанию нефтеперерабатывающего завода. Тем не менее, перспективы роста спроса, особенно в Китае, остается покоренным, обусловленным ростом доли электромобилей и повышением топливной эффективности.
Эта длительная среда с низким уровнем маржи уже привела к увольнению на нефтеперерабатывающих заводах в Китае, США и Европе, что, как ожидается, будет продолжаться до нового года. Существует также растущая вероятность задержек при вводе в эксплуатацию новых производственных мощностей. Эти факторы могут привести к жесткому хрустку продукта во второй половине 2025 года, что может привести к восстановлению маржи.
4. Производители сланцевого нефти и газа США не будут впечатлены «Drill, Baby, Drill».
Дональд Трамп прояснил свою поддержку в увеличении добычи нефти и газа в Соединенных Штатах. В то время как руководители могут поощрять риторикой поддержки, они реже, чем когда -либо, увеличивают свои бюджеты на большее бурение, особенно когда потенциальный переизбыток нефти вырисовывается над рынком, а в киосках для производительности скважины. Отчет Q {{0}, выпущенный до и после выборов, показывает, что команда управления по-прежнему сосредоточена на возврате акционеров и неорганическом росте, основанном на приобретении, а не на расширении с помощью буровых действий. В настоящее время ожидается, что приоритеты инвесторов Shale 4. Заглядывая в будущее, инвесторы вряд ли примут снижение краткосрочной доходности и снижены эффективность капитала, что приведет к переходу к модели роста высокого объема.
5. Экспорт СПГ США может стать ключевым чипом по переговорам в глобальной торговле
Наставление Трампа к дерегуляции и энергетическим доминированию, вероятно, укрепит добычу нефти и газа США и рост экспорта СПГ за счет ускорения экспорта СПГ США посредством ускоренных одобрения и расширения инфраструктуры. Влияние приостановления администрации Байдена на ратификацию нового не свободного торгового соглашения СПГ уже ощущается на внутренних и глобальных рынках СПГ США, что помогает ужесточить глобальный баланс в среднесрочной перспективе. Трамп пообещал отменить эту паузу, как только он вступит в должность, что вызовет разработчиков ожидающих проектов. Однако, если рынок сталкивается с «слишком большой, слишком быстрой» ситуацией, ускорение этих проектов может усугубить глобальный переизбыток СПГ в среднесрочной перспективе.
Потенциал для избыточного запаса на мировом рынке может дестабилизировать цены, особенно если торговая напряженность с Китайской вспышкой снова будет, что негативно повлияет на американских производителей и разработчиков СПГ. Проекты СПГ США зависят от устойчивого спроса со стороны Китая. Кроме того, Трамп сталкивается с деликатным балансом между увеличением экспорта СПГ США в Европу и управлением своей позицией в отношении России. В связи с тем, что в Европе Трамп выходит на рост СПГ, Трамп видит возможность уменьшить влияние России, но, как он неоднократно утверждал, быстрый конец войны в Украине может потребовать расслабления санкций. В любом случае, энергетическая повестка дня Трампа на 2025 год, вероятно, изменит нас и глобальные энергетические рынки, но тщательный баланс между рыночными основы и геополитикой будет иметь решающее значение.
6. Проблемы цепочки поставок все еще влияют на глобальные энергетические рынки
К 2025 году высокий уровень инвестиций в нефть и газ и новую энергию усугубит уже борющиеся цепочки поставок. Геополитическая напряженность и повышенный протекционизм приведут к резким изменениям в глобальных цепочках поставок, поддерживая энергетический переход с оборудованием и услугами. В морском секторе нефти и газа узкие места вокруг плавающего производственного хранения и разгрузки (Fopso), подводных комплектов, буровых установок и других судов будут продолжать увеличивать и задержать капитальные проекты. В Северной Америке чрезмерная мощность была еще более усугублена оптимизацией капитала и повышением эффективности, оказывая давление на доходы компаний по обслуживанию нефти.
В новом энергетическом секторе чрезмерная мощность в промышленности из батареи и солнечной энергии PV будет продолжать усилить и фундаментально снижать цены. Тем не менее, протекционизм и тарифы приведут к более высоким затратам для импортеров и производителей, чтобы сместить большую часть своей деятельности как внутри страны, так и за рубежом. В целом, отчуждение, слияния и поглощения будут следствием всей цепочки энергоснабжения, поскольку поставщики готовятся к новому мировому порядку.
7. Чтобы не отставать от ИИ и электромобилей, необходимо больше электричества.
Глобальный спрос на электроэнергию вступает в период ускоренного роста, обусловленный промышленными усилиями по декарбонизации, ростом электромобилей и быстрым расширением центров обработки данных. Rystad Energy прогнозирует, что глобальный спрос на мощность центра обработки данных более чем вдвое до {0}} Terawatt часов (TWH) к концу десятилетия. В результате технологические компании стали одним из крупнейших рынка отъездов на рынке соглашения о покупке электроэнергии (PPA), когда они пытаются обеспечить достаточное количество углерода.
Чтобы удовлетворить 24- часовой спрос на электроэнергию, некоторые технологические компании также начали обращаться к дополнительным источникам базовой нагрузки, включая подписание соглашений о покупке электроэнергии на обычных атомных электростанциях. Также был показан интерес к новой технологии небольших модульных реакторов (SMR), несмотря на высокую стоимость разработки и необходимость доказать техническую осуществимость. Следовательно, ясно, что приоритет должен быть отдан для получения как можно большего количества электроэнергии из возобновляемых источников. Ожидается, что солнечный рост и рост ветра достигнет новой записи к 2025 году, добавив почти 1, 000 Тераватт -часы власти, что удовлетворит часть растущего спроса.
8. Рынки с низким уровнем углерода готовы процветать
Саммит COP29 представил ряд амбициозных климатических планов, в том числе выбросы чистых нулевых и поэтапные обещания в Индонезии, Мексике и Европейском союзе при поддержке 25 стран. Это ставит экспоненциальный рост вариантов энергии с низким содержанием углерода в повестке дня. Тем не менее, 2025 год может быть еще одним тестом реальности для возобновляемых источников энергии и чистых технологий, с изменением политики в пользу ископаемого топлива, давлением на акции зеленых энергии и неопределенность в отношении финансирования и субсидий.
Рынки батареи и солнечной энергии, вероятно, останутся переизбытком, в то время как рынок регионального биотоплива демонстрирует потенциал для восстановления, когда вступают в силу обязательства по смешиванию. Благодаря поэтафу свободных пособий и реализации механизма корректировки углерода (CBAM), рынок углерода ЕС сделает большой шаг к зрелости. Это прокладывает путь к окончательным инвестиционным решениям, включающим проекты с низким содержанием углерода и углерода, использование и хранение (CCUS).
Несмотря на встречный ветер, к 2025 году солнечная PV будет расти примерно на 600 ТВтч, что впервые сопоставит годовой рост первичной энергии от нефти. Учитывая, что солнечная энергия является более эффективной, чем сырая нефть, она представляет собой в два -три раза более полезную энергию, чем масло. Снижение цен на захват остается сложной задачей, но затраты на хранение батареи в записи обеспечивают своевременное решение.
9. 2025 - определяющий год для глобального климатического диалога
К февралю следующего года страны должны представить на национальном уровне, определенные взносы (NDCS), описывая климатические действия, чтобы ограничить глобальное потепление к 2035 году. Саммит COP30 в Бельсаме, Бразилия, в следующем ноябре, будет проверять, переведены ли эти планы в измеримый прогресс, особенно на фоне таких проблем, как политические сдвиги, инфляция и убедительные приоритеты.
В то время как COP29 пообещал 300 миллиардов долларов годового климатического финансирования к 2035 году, эта цифра далеко не соответствует необходимым 1,3 триллиона долларов. Дополнение правил торговли углеродом в соответствии с статьей 6 будет ключом к повышению достоверности и открытию новых рынков. Такие инструменты, как облигации Amazon и интеграция климатических целей в экономическое планирование, также будут в центре внимания. Саммит COP30, который будет установлен на фоне Amazon, станет как отчетом о прогрессе, так и возможностью объединить амбиции и действия по стимулированию энергетического перехода, мобилизации капитала и проведены пути к устойчивому будущему.
10. Несмотря на инфраструктурные барьеры, политическая поддержка со стороны CCU способствовала экономическому росту
Ожидается, что рынок CCU будет быстро расти в 2025 году, и ожидается, что одобрения окончательного инвестиционного решения (FID) будут соответствовать срокам проекта. Этот импульс связан с политикой и финансированием в Европе, повышении кредитной активности для сокращения выбросов углекислого газа (CDR) и ясности рынка после выборов в Соединенных Штатах. Остаются ключевые проблемы, включая разрыв между потребностями в захвате CO2 и готовностью к инфраструктуре, которые могут задержать проекты. Чтобы решить это, мы ожидаем прогресса в правилах хранения CO2, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, где будут ускорены разрешения в Северной Америке и Европе.
Успешная реализация проекта Northern Lights в Норвегии подчеркивает потенциал трансграничных инициатив CCUS, прокладывая путь для расширенного международного сотрудничества и двусторонних соглашений. Мы также с нетерпением ждем укрепления государственно-частных партнерских отношений, особенно для создания инфраструктуры, необходимой для транспортировки CO2.
11.
Войдя в Новый год, индустрия водородной энергетики будет выдвигать спад. В то время как некоторые ключевые FID производятся в 2024 году, отмены проекта также находятся на подъеме. В 2025 году ключевые аукционы в Европе и Японии будут поддерживать прогресс отдельных проектов, но другие будут продолжать сталкиваться с проблемами и отмены. В этом году политическая поддержка и приверженность водородной энергии будут более ясными, особенно с возвращением Трампа в Белый дом в США и надвигающимися немецкими выборами - двумя основными рынками чистых водородов. С премией затрат за возобновляемый водород и его производные в значительной степени неизменными, мы ожидаем более прагматический подход к чистому водородному сектору. Кроме того, Китай и Индия будут продолжать продвигать свою чистую программу водорода и производных в 2025 году.
12. Судоходная отрасль способствует изменениям, а более зеленые решения находятся в центре внимания
Декарбонизация судоходной промышленности остается серьезной проблемой из -за ее тяжелой зависимости от ископаемого топлива и сложности введения эффективных правил во всем мире. Переход к альтернативам с низким содержанием углерода, таких как зеленый метанол или чистый аммиак, является критическим, но требует значительных инвестиций в новые технологии и инфраструктуру. В краткосрочной и среднесрочной перспективе растет интерес к продвижению СПГ и биотоплива, поскольку они дешевле и уже доступны.
Глобальный налог на углерод может ускорить этот переход, но его успех будет зависеть от последовательного усыновления и обеспечения соблюдения всеми странами. Ключевые меры включают содействие международному сотрудничеству через такие организации, как Международная морская организация (IMO) для установления единых налоговых ставок и правил. Доходы от этих налогов должны быть реинвестированы в разработку зеленых технологий, модернизации инфраструктуры и предоставления субсидий для первых усыновителей. Поддержка развивающихся стран, включая финансовую и техническую помощь, является незаменимой. Прозрачность и надежные механизмы обмена данными необходимы для обеспечения прогресса и подотчетности для этих глобальных усилий.